題圖：賽默飛質譜中心的生物標志物研究人員正在Orbitrap Fusion三合一質譜上調節(jié)Nanospray Flex離子源

2014年4月29日，2013年全球儀器公司C&EN排名新鮮出爐，2013年大公司持續(xù)走強，在分析和實驗室儀器市場上仍舊占據(jù)主導地位。

Life Tech因被賽默飛收購，從去年排名第4的榜單中消失；2013年排位變化中，羅氏從2012年的第11位上升到2013年第6位，賽多利斯首次入該榜（第23位）。

其余排名依次為：丹納赫第1位（去年第1），賽默飛第2位（去年第2），安捷倫第3位（去年第3），Waters第4位（去年第5），島津第5位（去年第6），羅氏第6位（去年第11），布魯克第7位（去年第7），PerkinElmer第8位（去年第8），梅特勒托利多第9位（去年第9），卡爾蔡司第10位（去年第10），伯樂第11位（去年第13），日立高新第12位（去年第12），艾本德第13位（去年第15），尼康第14位（去年第17），日本電子第15位（去年第16），默克密理博第16位（去年第18），Spectris第17位（去年第19），F(xiàn)EI第18位（去年第14），奧林巴斯第19位（去年第20），Illumina第20位（去年第21），Xylem Analytics第21位（去年第22），帝肯Tecan第22位（去年第23），賽多利斯第23位（去年未進），堀場第24位（去年第24），Qiagen第25位（去年第25）。

如下圖所示：

Note：

結果以日立年為準，除非有另外聲明。一些數(shù)字被用2013年相關的平均交換率轉換。a. 財年結束于2013年10月31日；b. 結果僅是在該分支領域內的儀器銷售額；c. 財年結束于2013年9月30日；d. 公司估計財年結束于2014年3月31日；e. 財年結束于2013年3月31日

強者恒強，產業(yè)整合正在創(chuàng)建頭重腳輕的陣容

領先的儀器公司相信更大更強。通過并購和內部增長的組合戰(zhàn)略，領先的分析和實驗室儀器公司已經發(fā)展成數(shù)十億（billions）美元的龐然大物，產業(yè)整合正在創(chuàng)建頭重腳輕的陣容。

規(guī)?？梢韵蛩俣群挽`活性發(fā)出挑戰(zhàn)。關于他們的實施能力，主要的儀器供應商都很樂觀，尤其是當儀器市場看似有所改善時。與此同時，規(guī)模較小的公司，正在權重股的影子中努力生長，也許只能成為被收購的目標。

今年在C&EN年度儀器公司排名的前25強中，2013年儀器銷售收入在1.62億美元至63億美元之間。由于在2011年以68億美元并購貝克曼.庫爾特，丹納赫在2013年鞏固了其頭把交椅的位置。丹納赫的銷售數(shù)字不包括輻射計急性護理業(yè)務，這在傳統(tǒng)實驗室儀器競技場之外。

2013年和2012年前10名排行榜中，最顯著的變化是沒有了Life Technologies（生命科技公司）的身影，在2012年Life Tech排名第4，這是因為賽默飛在2014年初收購了Life Tech.

雖然Life Tech.的銷售額未被統(tǒng)計在賽默飛2013年的報表中，賽默飛仍舊在榜單中雄踞第二位。而新進入前10位榜單的是Roche Diagnostics（羅氏診斷），在該公司重組改變了其銷售報表后，羅氏診斷上升到第6位。

即使回顧5年來的報表，前10位公司的構成并沒有發(fā)生大的變化，變化的僅僅是他們的規(guī)模。在這段時間里，丹納赫通過并購快速增長，比如2010年收購AB SCIEX后從第9位躍升到第1位。雖然賽默飛仍舊停留在第2位，但通過在2011年收購戴安和Phadia（瑞典Phadia公司），賽默飛的規(guī)模卻已近翻了一倍。通過2010年受過瓦里安、2012年收購Dako，安捷倫科技已經增長了75%，仍舊保持在第3位。

在2008至2013年間，前10名公司的總銷售額增長了65%，前25名公司的銷售額增長了約40%。因此，2013年前25名公司的總銷售的78%，是由前10名公司貢獻的；而2008年這個數(shù)字是66%。2013年，前4名的公司——丹納赫、賽默飛、安捷倫、沃特世——合并的收入占據(jù)了前25位公司的一半；而在2008年，這個數(shù)字是37%。

根據(jù)高盛負責儀器工業(yè)的股票分析師Isaac Ro.的說法，盡管濃度在增長/集中，生命科學和診斷工具行業(yè)仍舊支離破碎，尤其是同無線和航空公司所處行業(yè)相比，因此可能將進一步受益于整合；不過并購不是增長唯一的途徑。

有別于那些成熟的產業(yè)，整合是一種恢復定價權和利潤的工具，是一種提供充足創(chuàng)新和擴張可尋址市場（addressable market）的工具，來支持持續(xù)的定價權。Ro在最近的一份報告中告訴客戶。

例如，他認為賽默飛是一個被低估的創(chuàng)新者。雖然在同行相比中，這家公司的R&D研發(fā)支出占銷售額的百分比趨向了低點，但賽默飛的R&D預算顯著高于大多數(shù)同行。鑒于該公司現(xiàn)在的增長規(guī)模，通過美元基礎上的向外投資型競爭，以及在有選擇的市場上用創(chuàng)新驅動的有機增長，我們看到賽默飛有持續(xù)的增長機會。他說。

合并后的R&D預算超過了每年7億美元，創(chuàng)新對我們顯然是重要的，賽默飛色譜質譜部總裁Dan Shine說，合并Life Tech.公司真正完美地遵循了我們的增長戰(zhàn)略，他還說，合并增加了我們以前不曾有的能力，特別是在基因組學和下一代測序領域。

Life Tech.在賽默飛新的生命科學解決方案單元占大部分，今天該單元的收入占公司總收入的26%。賽默飛的其它部分是分析儀器，占18%；專業(yè)診斷，占19%；實驗室產品和服務，占37%。值得關注的是，收購擴張了賽默飛的消耗品和服務部，以至于今天接近75%的收入來源于這些經常性的收入流。

儀器制造者在2013年再次投資來增長其業(yè)務，a包括了Life Tech.；b是生命科學和診斷業(yè)務；c排除了電子測量業(yè)務；d為科學和測量儀器業(yè)務。

設備和消耗品銷售之間的適當平衡，可以幫助公司渡過行業(yè)慢速增長的天氣，比如儀器產業(yè)在2013年經歷的。根據(jù)戰(zhàn)略方向國際（SDI）洛杉磯的市場研究公司的調查，2013年整個市場僅增長了2.0%，低于開始3.6%的預期。整體上，該市場規(guī)模為460億美元。

普遍的經濟低迷和破壞性的預算編制是設備采購不確定性的罪魁禍首，SDI表示。

制藥和生物技術領域是儀器購買最大的終端市場

根據(jù)安捷倫對儀器市場的年度評估分析，制藥和生物技術領域是儀器購買最大的終端市場，大概為110億美元，它一直在以每年4-6%的速度增長。供應商們說，大型制藥公司的R&D預算在近年來已經被限制，但規(guī)模較小的生物技術和CRO公司的增長彌補了這些。

據(jù)安捷倫報告，學術和政府研究市場是第二大市場，約為100億美元，保持每年3-5%的增長。近年來，美國和歐洲學術研究人員的購買已被政府撥款設定了上限。但在2013年年底出現(xiàn)改善的跡象，美國NIH的預算額提高，歐洲的政府出資的R&D也增長了。

更具挑戰(zhàn)性的是工業(yè)與應用市場，其中包括化學品和能源。即便如此，幾大積極的領域脫穎而出。用于評估食品安全的儀器組成了一個40億美元的市場，并保持每年5-7%的增長。環(huán)境測試的市場約為50億美元，每年增長4%。在發(fā)展中國家，食品安全、環(huán)境測試、衛(wèi)生保?。╤ealth care）是特別強的增長領域。

2013年，日本經濟在政府的刺激方案驅動下慢慢復蘇了。不僅在國內的銷售走強，而且日元的貶值幫助日本企業(yè)在海外銷售。2013年，日本公司如島津、尼康、奧林巴斯、堀場都獲得了健康的銷售收益。

總體而言，高盛的Ro指出，全球宏觀經濟的前景支持了正向的終端市場趨勢。高盛的經濟學家預計，相比2013年，2014年全球經濟將在以美國和歐洲為首的領導下增長。

雖然2013年銷售未達到預期，安捷倫化學分析集團的總裁Mike McMullen仍表示，對其主要的儀器部門的長期前景保持看好。所有這些市場正在被關鍵的全球宏觀經濟趨勢驅動，并進一步解釋為包括人類健康、生活質量、資源稀缺和新興市場的增長。

你會看到某種級別的跌宕起伏，季度到季度的，Mike McMullen說，但我認為，它很難反駁這些宏觀趨勢，作為驅動器，這些領域將繼續(xù)成為非常有吸引力的市場。

為了突出他們關注的重點，安捷倫決定去年秋天將公司拆分為兩家公司，到2014年11月完成。其生命科學、診斷和應用的市場（LDA）業(yè)務將保持安捷倫名稱，其電子測量集團（EMG）將更名為Keysight Technologies（是德科技）。拆分的意義在于，McMullen解釋道，因為EMG從事的是一種高度周期性，設備相關的業(yè)務；而LDA的業(yè)務，其中也包括消耗品、軟件、服務，是周期性不強，以更多增長為導向的業(yè)務。

在過去幾年中，利用我們強勢的EMG業(yè)務作為資金來源，我們已經能夠獲得非?？捎^、可信的LDA業(yè)務的增長，McMullen說。2006年，LDA銷售收入是14億美元；通過收購和有機增長的組合拳，今日的LDA銷售收入已達40億美元。LDA已有的規(guī)模和范圍，足以和鞏固市場中的任何人競爭。他補充說。

談到增長，安捷倫正在指望它的診斷業(yè)務，目前占據(jù)了安捷倫銷售額的20%。安捷倫預計70億的臨床和診斷市場每年將有8-10%的增長。對我們來說，將Dako的診斷業(yè)務充分融合入安捷倫是2013年的關鍵里程碑，McMullen說，不僅它是開放的、非常有吸引力的終端市場，而且我們的基因組學技術還可以直接應用于診斷。

臨床市場亦不容小覷

事實上，高盛的Ro認為一個賺錢的機會正在臨床市場上演。診斷程序，尤其是針對腫瘤學和新生兒篩查的診斷，將通過應用下一代基因測序技術成為增長的顯著驅動力，并超過學術和政府研究的市場。長遠來說，消費者基因組學可能是一個甚至更大的市場。

Ro認為，在C&EN排名第20位的Illumina，是在臨床和診斷領域，最適合驅動應用下一代測序技術并從中獲益的公司。因此，他認為Illumina將可能在接下來的幾年中，在下一代測試市場中保持其無可匹敵的領導者地位。

Illumina有一個長期的戰(zhàn)略，專注于技術開發(fā)，該公司生命科學業(yè)務的總經理Kirk Malloy表示。Illumina的R&D支出占公司銷售額近20%，超過所有主要的儀器供應商。

該公司做儀器開發(fā)計劃可能就長達兩年。我們正不斷地做關于未來幾年的規(guī)劃，并設法預測市場將來的需要。Malloy說。

同時，Illumina公司正在其核心生命科學社區(qū)的客戶群（包括學術和政府實驗室）基礎上，努力拓展新的客戶群。收入一直以來主要來源于政府支持的研究項目，這不是我們想要的太多樣化的客戶組合，Molly說。今天，大約公司儀器收入的一半，來自于消費者、農業(yè)、應用領域和臨床客戶，并且這些部分在2013年增長了20%。

為了幫助它進入這些市場，Illumina公司近期進行了幾項收購。2012年下半年，它買了測序公司Moleculo。2013年初，該公司購買了Advanced Liquid Logic公司，今年預期將推出一種樣品制備儀器，建立在其獲取的數(shù)字微流控技術基礎上。2013年下半年，Illumina還收購了臨床和基因組信息學公司NextBio。

Illumina通常獲取新的技術，并拓展他們到其熟悉的市場，Malloy解釋說。但有些客戶，如癌癥基因組學公司Foundation Medicine，正在圍繞其技術創(chuàng)造全新的業(yè)務模式。

我們業(yè)務的最大驅動因素之一，是小型初創(chuàng)公司的創(chuàng)新，他們正在用各種各樣的方法使用這些技術，而對于我們自己，我們可能不能做到，他說。今年，Illumina創(chuàng)建了一個業(yè)務加速器計劃，來幫助早期公司快速將基因測序應用推向市場。

1月份，Illumina發(fā)布兩款儀器，比預期賣得更猛。HiSeq X Ten，一套一千萬美元的系統(tǒng)，由10臺超高通量測序儀組成，能夠以1000美元的價格測序人類基因組。與此同時，新的NextSeq 500，對那些不想要這么強勁的系統(tǒng)，但需要比Illumina的主力臺式儀器擁有更高性能的客戶非常合適。2014年，Illumina預期在儀器整機和消耗品業(yè)務上將獲得16%的增長。

Illumina的增長沒有被忽視。羅氏公司在2012年發(fā)動了對Illumina的惡意收購，羅氏花了好幾個月，最終把出價抬高到68億美元，但當Illumina拒絕后羅氏放棄了。接下來的一年，羅氏解散了它的應用科學單元，裁員約170人，并取消了兩項測序技術開發(fā)計劃。

小公司努力生長 參與行業(yè)整合

和Illumina一起的，還有其他的一些小玩家參與了2013年的行業(yè)整合。馬爾文儀器花2400萬美元購買了NanoSight，一家制造納米顆粒表征儀器的英國公司。荷蘭公司Qiagen花1.05億美元購買了基因組數(shù)據(jù)分析軟件公司Ingenuity Systems，還收購了生物信息學公司CLC Bio，收購信息不詳。不久前，F(xiàn)EI花6800萬美元收購了建在挪威和澳大利亞的Lithion公司。

雖然2013年Xylem Analyics沒有進行收購，但在過去的幾十年中，其業(yè)務增長了十幾倍。作為水技術公司Xylem的一部分，Xylem Analyics的業(yè)務，在C&EN排名中位居21，出售現(xiàn)場、實驗室、手持、在線的儀器，用于水質、環(huán)境、食品和生命科學的應用領域。

我們的戰(zhàn)略是繼續(xù)有機增長，同時也通過收購。Xylem Analytics美國副總裁Ron Geis說。雖然2013年的市場環(huán)境非常有挑戰(zhàn)性，該公司還是發(fā)布了幾款新產品，并預期其2014年獲得增長。我們正在看到有把握的提價，Geis談到客戶的興趣時說。

像Xylem Analytics這樣的小公司的業(yè)務，正嘗試通過經過檢驗而可靠的（tried-and-true）戰(zhàn)略同大供應商競爭，該戰(zhàn)略用于技術開發(fā)、客戶服務、和利基市場的應用。

相比之下，行業(yè)巨頭賽默飛仍可能需要說服市場，自己收購Life Tech.是合理的，根據(jù)高盛公司Ro的說法。一些競爭對手不能被賽默飛的提法所說服，賽默飛世爾聯(lián)合提供的‘超市’方法將對高端設備的營銷產生重大影響。

其它公司，Ro說道，正側重于加強那些賽默飛仍不占主導地位的領導者地位，比如高效液相色譜和應用市場。

小公司的高管也相信他們可以競爭，因為儀器用戶傾向于顯示強大的品牌忠誠度。當我們購買公司時，我們想要維護客戶關系，并提供相同級別的技術支持。Xylem公司的Geis說，意思是指當一家大公司吸收了一家小公司后，可能會喪失上述方面的優(yōu)勢。

與此同時，被收購的企業(yè)可以在Xylem公司中獲得收益更多的資源。我們不僅保持了舊版的品牌，實際上還能通過我們內部的能力和專門的知識，確實地發(fā)展它。他補充說。

從他們自己來說，大公司會維持其兼并收益以及客戶。比如安捷倫的McMullen指出，收購會獲得輕松的服務和連接各種儀器更好的軟件。有多項技術在實驗室中使用，他說，整合使客戶能夠和少數(shù)幾個供應商打交道，這些供應商工作能力更強，能夠提供更廣泛的成套技術，來滿足客戶的應用需求。